СОДЕРЖАНИЕ
Введение. 5
ГЛАВА 1 ОБЩИЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 7
1.1 Цели поиска капитала. 7
1.2 Понятие и сущность финансирования предприятия. 13
1.3 Формы финансирования предприятия. 16
1.4 Источники внутреннего и внешнего финансирования предприятия. 20
ГЛАВА 2 ЛИЗИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В ФИНАНСИРОВАНИИ КИТАЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ.. 26
2.1 История возникновения лизинга в банковской деятельности. 26
2.2 Экономическое содержание лизинга. 32
2.3 Современные виды и функции лизинга. 40
ГЛАВА 3 ЛИЗИНГ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КИТАЕ 52
3.1 Возникновение и развитие различных видов лизинга в КНР. 52
3.2 Экономические предпосылки применения лизинга в КНР. 58
3.3 Важнейшие направления использования и развития лизинга в КНР. 68
Заключение. 75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 79
ПРИЛОЖЕНИЕ А Примерные условия лизингового финансирования в КНР. 84
С точки зрения применения инструмента лизинга, стоит отметить тот факт, что такие отрасли как авиация, судостроение и медицинское оборудование находятся в зрелой стадии развития. К предприятиям, предоставляющим такого рода оборудования относятся BOC Aviation Pte Ltd., Minsheng Financial Leasing Co. Ltd., Zoomlion Finance & Leasing Co. Ltd. и Far East Horizon Ltd. В целом, отраслевое применение услуг лизингового финансирования характеризуется следующими тенденциями развития:
увеличение рыночной доли предметов лизинга общего назначения. До вступления Китая в ВТО в связи с нехваткой финансовых ресурсов лизингодатели обращали больше внимания на финансовое состояния потенциальных лизингополучателей нежели чем на возможности использования предметов лизинга. Однако, в этом направлении сфера лизинговых услуг сделала значительный шаг в сторону улучшения. Так, предметы лизинга включают не только специализированную технику, такую как телекоммуникационное, медицинское, горнодобывающее, печатное оборудование, но и предметы лизинга более широкого применения, как суда, самолеты, инженерное, офисное и аграрное оборудование;
растущая специализация лизинговых компаний. Несколько независимых лизинговых компаний Китая начали использовать операционную стратегию лизингового финансирования только в определенных отраслях. Так, например, China Shandong RongShiHua, лизинговая компания, которая сосредоточена на предоставлении в лизинг энергоэффективного и экологичного оборудования. Также существуют компании, предоставляющие лизинговые услуги в IT, медицинском оборудовании и др. [31];
усиливающаяся зависимость лизингового рынка КНР от иностранных компаний. Так, по данным на 1 июля 2015 г. из 3185 лизинговых компаний национальными были только 191, или 6 %. При этом прослеживается тенденция опережающего роста численности иностранных компаний на лизинговом рынке. Приход международных компаний в сфере лизинга позволил обеспечить сравнительно низкий уровень процентных ставок по заемному финансированию, однако создает угрозу резкого падения лизингового рынка в случае ограничения финансирования из-за ухудшения ситуации в экономике КНР.
Структура лизинговых сделок в разрезе предметов лизинга за первое полугодие 2015 г. представлена на рисунке 3.3.
Рисунок 3.3 – Структура лизинговых операций в первом полугодии 2015 г., %
Примечание – Источник: [63].
Как видно из рисунка 3.3, в структуре лизинговых операций преобладают операции с продукцией тяжелого машиностроения, доля сделок с медицинским оборудованием в Китае составляет 16,1 %, с транспортными средствами – 12,6 %. Существенная доля лизинговых сделок проводилась с печатным оборудованием – 10,1 % общего объема.
В 2011 г. Комиссия по банковскому урегулированию Китая (CBRC) обнародовала новые административные меры для компаний, занимающихся финансовым лизингом, по которым квалифицированные коммерческие банки вправе создавать дочерние лизинговые предприятия. 28 июля 2014 г. данный орган управления также издал Временные условия функционирования компаний по финансовому лизингу, которые впервые урегулировали правовую основу функционирования данных компаний и порядок создания ими филиалов и подразделений в оффшорных зонах. 7 сентября 2015 г. Государственный совет Китая озвучил ряд инициатив, чтобы укрепить финансовый лизинг в Китае, что в свою очередь позволить улучшить финансирование китайской экономики. Китай стремится построить систему финансового лизинга мирового класса. В качестве основных мер по развитию лизингового финансирования с стране рассматриваются: снижение минимального порога капитала для лизинговых компаний, упрощение создания дочерних компаний и облегчение процедур по лизинговому финансированию таких товаров, как корабли, сельскохозяйственные машины, медицинские приборы и самолеты [64]. Ожидается реализация следующих мероприятий:
1) оптимизация механизма лизингового финансирования. Предполагается устранить минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых лизинговых компаний, разрешить банкам создавать факторинговые компании, допустить к участию в создании лизинговых компаний других субъектов экономики. Также предусматривается упростить процесс регистрации лизинговых сделок в КНР;
2) предполагается принять меры по развитию финансового лизинга в таких отраслях промышленности, как информационные технологии, производство высокотехнологичного оборудования, энергетика, сектор услуг, расширять доступ малого и среднего бизнеса к лизинговому финансированию, развивать трансграничные финансовые услуги;
3) провозглашена необходимость внедрения инноваций в лизинговой отрасли КНР. В частности, предлагается рассмотреть возможность проведения сделок ГЧП, стимулировать процессы слияний и поглощений в лизинговой отрасли, что даст возможность улучшить позиционирование лизинговых компаний на финансовом рынке, а также снизить уровень рисков по осуществлению лизинговых сделок;
4) ожидается также усиление контроля за развитием лизингового бизнеса в Китае. Предполагается проведение фискальной политики, направленной на поддержку лизинговой отрасли, а также создание возможностей для финансирования лизинговых компаний за счет выпуска ими облигаций. Реализация продекларированных мероприятий несомненно будет способствовать развитию рынка лизинга в КНР....
Список использованной литературы:
Абдукаримов, И.Т. Анализ состояния, размещения и эффективности собственных средств предприятия / И.Т. Абдукаримов // Социально-экономические явления и процессы. – 2011. – №11. – С.18-22. Абдукаримов, И.Т. Заемный капитал: роль и значение в современных условиях / И.Т. Абдукаримов // Социально-экономические явления и процессы. – 2014. – №12. – С.9-14. Акулов, В.Б. Финансовый менеджмент: учебник / В.Б. Акулов. – М.: Инфра-М, 2010. – 624 с. Аникина, И.Д. Стратегия формирования заемного капитала компаний / И.Д. Аникина // Вестник Волгоградского государственного университета. – 2009. – №2. – С.197-201. Апосова, Н.Н. Лизинг: его преимущества и недостатки / Н.Н. Апосова // Вестник КГАУ. – 2011. – №4. – С.7-12. Белозеров, И.И. Лизинг: сущность, значение, классификация / И.И. Белозеров // KANT. – 2012. – №2. – С.87-92. Бланк, И.А. Управление капиталом: учебный курс / И.А. Бланк – К.: Изд-во «Эльга», Изд-во «Ника- Центр», 2004. – 576 с. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2001. – 528 с. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов: монография / Р. Брейли. – М.: Олимп-Бизнес, 2005. – 798 с. Ван Хорн, Дж. Основы управления финансами: монография / Дж. Ван Хорн. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 607 с. Верещагина, Е.Л. Лизинг: современное состояние и перспективы развития / Е.Л. Верещагина // Казанская наука. — — №8. — С.126-129. Гражданский кодекс Республики Беларусь: Закон Респ. Беларусь от 7 декабря 1998 г. №218-З: в ред. Закона Респ. Беларусь от 4 ноября 2013 г. № 71-З // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. — — №2/2069. Давыденко, Е., Кульманова, А. Особенности инвестиционного климата Китая / Е. Давыденко, А. Кульманова // Банковский вестник. – 2015. – №3. – С.35-40. Дергун Л.В. Финансовые аспекты стратегии управления основным капиталом предприятия / Л.В. Дергун // Вісник Хмельницького національного університету. – 2010. – № 2. – T. 3. – С. 36 – 39. Джуха, В.М. Лизинг: учебное пособие / В.М. Джуха. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. – 320 с. Епифанцева, А.А. Применение методов теории кооперативных игр в исследованиях взаимоотношений экономических субъектов в сфере лизинга: дисс. … канд. экон. наук: 08.00.13 / А.А. Епифанцева: СПбГУ. – СПб., 2015. – 145 с. Зейдлиц, К.О. Лизинг: история возникновения и тенденции развития / К.О. Зейдлиц // Международный журнал экспериментального образования. — — №8. — С.223. Ибраева, А.А. Сущность и функции лизинга в системе экономических отношений / А.А. Ибраева // Проблемы современной экономики. — — №4. — С.109-114. Каменецкий, В.А. Капитал (от простого к сложному): монография / В.А. Каменецкий. – М.: Экономика, 2006. – 583 с. Карта действий для ребалансировки экономики Китая // Финансовая группа Доходъ [Электронный ресурс]. – М., 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 21.01.2016. Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т.В. Кириченко. – М.: Юнити, 2013. – 484 с. Киров, А.В. Специфика управления структурой источников финансирования на российских предприятиях / А.В. Киров // Вестник Волгоградского государственного университета. – 2009. – №3. – С.138-141. Ковалев, В.В. Финансы: учебное пособие / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2007. – 640 с. Ковалев, М.М. Инвестиционная стратегия Китая: «Один пояс – один путь» / М.М. Ковалев // Банковский вестник. – 2015. – №9. – С.3-10. Локтионова, М.А. Преимущества современных форм финансирования оборотного капитала предприятий / М.А. Локтионова // TERRA ECONOMICUS. – 2012. – №4-2. – С.109-112. Магир, К.М. Перспективы развития лизинга в Республике Беларусь / К.М. Магир // Библиотека ПолесГУ [Электронный ресурс]. – Пинск, 2014. - Режим доступа: – Дата доступа: 19.01.2016. Мартынова, В.С. Заемный капитал как фактор формирования стоимости компании: автореферат диссертации / В.С. Мартынова. – М.: ФУ, 2013. – 26 с. Мещеряков, Д.А. Экономическая сущность финансирования предприятия / Д.А. Мещеряков // Вестник Тамбовского университета. – 2009. – №7. – С.350-354. Миронова, Н.М. Российские компании на международном рынке лизинговых услуг: автореферат дисс. .. канд. экон. наук: 08.00.14 / Н.М. Миронова. – М.: ВШЭ, 2010. – 19 с. О лизинге: Федеральный закон РФ от 29.10.1998, №164-ФЗ: в ред. от 31.12.2014 // КонсультантПлюс [Электронный ресурс]. – М., 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 2.12.2015. Обзор рынка лизинговых услуг // БРК-Лизинг [Электронный ресурс]. – Астана, 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 21.01.2016. Общее руководство по международной аренде: под ред. С. Амембала. – Пекин: Пекинский университет, 2007. – 38 с. Огнев, Р.В. Зарубежный опыт применения лизинговой формы финансирования / Р.В. Огнев // Библиотека ИГЭА [Электронный ресурс]. – Режим доступа: – Дата доступа: 20.01.2016. Пачкова, О.В. Влияние заемного капитала на финансовое состояние предприятия / О.В. Пачкова // Экономика и современный менеджмент. – 2015. – №4. – С.10-14. Плешкова, Т.Г. Экономическая сущность капитала предприятия [Электронный ресурс]. – М., 2010. – Режим доступа: – Дата доступа: 9.10.2015. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Г.Б. Поляк. – М.: Экзамен, 2006. – 527 с. Рябыкина, Е.А. Капитал предприятия как объект экономического управления / Е.А. Рябыкина // БизнесИнформ. – 2014. – №10. – С.24-26. Ситникова, В.Е. Банковский лизинг: теория вопроса / В.Е. Ситникова // Terra Economicus. – 2008. – №4-2. – С.139-142. Сяомэй, Лю. Динамика развития малого и среднего бизнеса в Китае / Лю Сяомэй // Вестник БГЭУ. – 2012. – №6. – С.116-125. Сяомэй, Лю. Малый и средний бизнес в Китае и Республике Беларусь / Лю Сяомэй // БЭЖ. – 2014. – №2. – С.116-127. Таций, В.В. Инвестиционная политика КНР: внутренние и внешние аспекты: автореферат дис. … канд. экон. наук: 08.00.14 / В.В. Таций: ИМЭМО РАН. – М., 2010. – 21 с. Теория измерения капитала и прибыли [Текст]: монография/ [Коллектив авторов] Под общ. ред. Проф.. Бутынца Ф., проф. Добии М. — Краков: Fundacja Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 2010. — 400 с. Томкович, Р.Р. Лизинг: понятие и содержание / Р.Р. Томкович //Обзор судебной практики. – 2013. – №1. – С.18-24. Философова, М.Г. Финансовый лизинг в системе взаимоотношений субъектов бизнеса / М.Г. Философова // Лизинг. — — №3. — С.45-53. Фролова, В.Б. Проблемы формирования структуры заемного капитала организации / В.Б. Фролова // Современные научные исследования и инновации [Электронный ресурс]. – М., 2014. – Режим доступа: – Дата доступа: 8.10.2015. Хлопунова, М.В. Лизинг как инструмент финансирования модернизации промышленных предприятий / М.В. Хлопунова // Международный журнал экспериментального образования. — — №8. —С.295-296. Цыбулько, А.И. Белорусский рынок лизинга. Обзор 2014 г.: монография / А.И. Цыбулько. – Минск: А.Н. Вараксин, 2015. – 33 с. Цыганов, А.М. Лизинг как форма финансирования инновационной деятельности / А.М. Цыганов // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. — — №6. — С.89-93. Цыпина, С.И. Развитие лизинга как инструмента промышленной политики: дисс. … канд. экон. наук: 08.00.05 / С.И. Цыпина: Финансовый университет. – М., 2015. – 195 с. Черникова, Е.В. История возникновения и развития лизинга / Е.В. Черникова // Вестник ЮУрГУ. – 2006. – №13. – С.320-326. Чмиль, А. Л. Сущность и виды капитала предприятий розничной торговли / А. Л. Чмиль // Молодой ученый. — 2014. — №15. — С. 218-221. Чуйко, В.И. Лизинг в законодательстве зарубежных стран / В.И. Чуйко // Закон и право. — — №6. —С.51-53. Шангаряева, Э.А. Лизинг как форма финансировании модернизации производства / Э.А. Шангаряева // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями. — — №2. — С.320-325. Шатковская, Н.С. Дискуссионные вопросы определения принципов финансирования предприятия / Н.С. Шатковская // Известия УГЭА. – 2012. – №2. – С.31-35. Шафигуллин, Л.Н. Опыт инвестиционной политики Китая и возможности его применения в России / Л.Н. Шафигуллин // Вопросы экономики и права. – 2014. – №12. – С.48-56. Шелудько, В.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.М. Шелудько. – Киев: Знание, 2010. – 439 с. Шинкарев, Н.В. Оценка перспектив экономического роста Китая к 2050 году / Н.В. Шинкарев // Библиотека Финансового университета [Электронный ресурс]. – М., 2014. – Режим доступа: . – Дата доступа: 20.01.2016. Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Е.И. Шохин. – М.: ФБК-Пресс, 2004. – 408 с. Шулин, Ши, Фейтао, Ю.Е. Общая характеристика правового режима лизинга: монография / под ред. Ши Шулин. – М.: Проспект, 2014. – 376 с. Яланская, Т.В. Особенности развития лизинга по сравнению с другими договорами аренды / Т.В. Яланская // Научный потенциал молодежи– будущему Беларуси: материалы V Международной молодежной научно-практической конференции, УО “Полесский государственный университет”, г. Пинск, 31 марта 2011 г.: в 4 ч. Ч.4 / Национальный банк Республики Беларусь [и др.]; редкол.: К.К. Шебеко [и др.]. – Пинск: ПолесГУ, 2011. – С. 175-177. Annual Data // China Statistical Burean [Электронный ресурс]. – Пекин, 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 18.01.2016. China Development Bank Leasing // Официальный сайт [Электронный ресурс]. – Пекин, 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 19.01.2016. China updates: CBRC financial leasing companies // CBRC [Электронный ресурс]. – Пекин, 2015. – Режим доступа: Дата доступа: 18.01.2016. News Focus №18, 2015 // Bank of Tokyo [Электронный ресурс]. – Осака, 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 20.01.2016. Report for Selected Countries and Subjects // МВФ [Электронный ресурс]. – Нью-Йорк, 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 18.01.2016. UNCTAD Statistics // ЮНКТАД [Электронный ресурс]. – Женева, 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 19.01.2016.
