СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ. 3
ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДОЛГОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ.. 4
1.1. СУЩНОСТЬ ДОЛГОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ, ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ.. 4
1.2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДОЛГОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ.. 7
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. 14
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 21
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 22
Фрагмент работы:
С помощью статистических методов обработки экономической информации технический анализ исследует взаимосвязь биржевого курса ценных бумаг предприятия с общим состоянием рынка, регистрируемым различными биржевыми индексами. Однако результаты технического анализа не дают окончательного ответа на вопрос о рискованности финансовых инвестиций, так как результаты исследований в определенной степени условны и оперируют приближенными характеристиками и допущениями.
Для правильного выбора методов анализа на первом этапе обходимо провести классификацию имеющихся финансовых вложений таким образом, чтобы классификационные подгруппы содержали элементы, однородные в отношении применяемых методов анализа. Итак, все финансовые вложения можно разделить на долговые и долевые.
Для долговых ценных бумаг используется показатель доходности к погашению (англ. Yield to maturity; общепринятое сокращение — YTM), который представляет собой такую ставку дисконтирования, при которой приведенные к моменту покупки актива, будущие поступления денежных средств равны цене покупки. В результате такого расчета ставка доходности рассчитывается на каждую дату возможного предъявления финансового инструмента к погашению и на дату окончательного погашения обязательств. В результате такого анализа будет получен ряд значений процентной ставки, на основе которого может быть определена оптимальная (максимизирующая доходность) стратегия управления финансовыми инструментами: удерживать до погашения или предъявлять к досрочному погашению [9, c. 187].
Самым простым показателем оценки доходности является соотношение планируемых денежных поступлений за год (купонный доход, выплаченные проценты и т.п.) и цены приобретения финансовых инструментов. Указанное соотношение называется текущей доходностью финансового инструмента. В случае если финансовый актив приобретен с дисконтом относительно суммы, планируемой к получению в дату окончательного погашения (номинальной стоимости), то расчет текущей доходности должен учитывать величину дисконта, которая может быть признана в анализируемом периоде.
