ВВЕДЕНИЕ. 3
ГЛАВА 1 ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ, ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ.. 4
ГЛАВА 2 АКТУАЛЬНАЯ ПРАКТИКА ПРИМЕНЕНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ. 13
ГЛАВА 3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ НА ОСНОВЕ ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА.. 19
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 23
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 25
Альтернативную классификацию инструментов денежно-кредитной политики использует МВФ. В ней рассматриваемые инструменты делятся на операции на денежном рынке и инструменты на основе правил. К первым относятся инструменты, к которым центральный банк прибегает по собственному усмотрению для выравнивания спроса и предложения на денежном рынке. Инструменты на основе правил представляют собой инструменты, основанные на административных полномочиях центрального банка [7, c. 256].
Итак, на основе проведенного анализа можно выделить несколько тенденций в развитии инструментария денежно-кредитной политики, которые наблюдаются в мире. Прямые инструменты постепенно замещаются рыночными инструментами в большинстве стран. Состав инструментария денежно-кредитной политики в развитых странах становится все более разнообразным, в нем преобладают инструменты постоянного действия и дискреционные инструменты. Усложнение инструментария отражает зрелый этап развития финансовых рынков, а также финансовую глобализацию. Развивающиеся страны не отстают от развитых стран в плане формирования инструментария денежно-кредитной политики. Однако, в отличие от развитых стран, они предпочитают инструменты на основе правил инструменты постоянного действия, обязательные резервы и нормирование банковских активов. Предпочтения в инструментарии отражают как проблему избыточной ликвидности банковского сектора, так и ранний этап развития местных финансовых рынков.
ГЛАВА 2 АКТУАЛЬНАЯ ПРАКТИКА ПРИМЕНЕНИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
Экономика Республики Беларусь, являясь малой индустриальной, тесно связана с мировой и уязвима для внешних шоков. В последние годы проблемы ее макроэкономического регулирования, включая денежно-кредитную политику, во многом определялись тем негативным влиянием, которое она испытывала вследствие мирового финансово-экономического кризиса. Поскольку экономика испытывала негативное воздействие ухудшения мировой конъюнктуры, Национальный банк Республики Беларусь столкнулся с необходимостью решения противоречивых задач: с одной стороны, необходимо было сформировать условия для стабилизации инфляционной ситуации и укрепления национальной валюты, с другой - банковская система нуждалась в ресурсной поддержке, а угроза спада требовала проведения стимулирующей денежно-кредитной политики, направленной на поддержание экономического роста. На протяжении 2009-2011 гг. приоритет отдавался решению последней задачи. Ставка рефинансирования хотя и несколько возросла в 2009 г. (с 12 до 14%), затем опять начала плавно понижаться, и к концу 2010 г. она составила 10,5% [12, c. 16]. В течение 2009-2010 гг. банкам оказывалась значительная ресурсная поддержка. Это привело к тому, что темпы роста экономики удалось поддержать на весьма высоком уровне. В частности, в 2009 г. прирост ВВП составил положительную величину (плюс 0,2%), при том что в большинстве стран он был отрицательным (в России, например, минус 6%), в 2010 г. - 7,7%, в 2011 г. - 5,5% (рисунок 2.1)....
...
Национальный банк проводит политику ограничения ликвидности в целях предупреждения резкого падения процентных ставок на рублевом рынке. Так, в 2014 г. применялись депозиты овернайт, краткосрочные облигации Национального банка, депозиты на аукционной основе и другие инструменты. Политика резервных требований Национального банка ориентирована на стимулирование привлечения пассивов в белорусских рублях (норма резервирования по средствам физических лиц в белорусских рублях установлена на уровне 0 %). Жесткая денежно-кредитная политика несомненно способствовала макроэкономической стабилизации, однако в условиях падения темпов экономического роста все более актуальной становится проблема ее совершенствования.
Зарубежный опыт проведения денежно-кредитной политики свидетельствует об актуальности и эффективности косвенных инструментов. По итогам девяти месяцев 2014 г. используемый инструментарий денежно-кредитной политики способствовал сохранению золотовалютных резервов страны, балансированию текущего счета, поддержанию устойчивости валютного рынка. В то же время в сфере денежно-кредитной политики сохраняется ряд нерешенных проблем, к которым следует отнести: напряженное финансовое состояние предприятий, ограниченность кредитных ресурсов, высокие процентные ставки и пр. В перспективе денежно-кредитная политика Республики Беларусь в будущем будет направлена на достижение и поддержание с помощью монетарных инструментов низких темпов инфляции, относительной стабильности национальной валюты, повышения реальных денежных доходов населения и субъектов хозяйствования.
Список использованной литературы:
Беспалова, О.В. Обзор факторов, влияющих на эффективность денежно-кредитной политики центрального банка / О.В. Беспалова // Проблемы учета и финансов. – 2013. – №4. – С.47-51. Богдан, Ю.А. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь: цели, инструменты, эффективность [Электронный ресурс] / Электронная библиотека БГУ. – Минск, 2013. – Режим доступа: . -– Дата доступа: 16.11.2014. Зуева, М.О. Теоретические основы денежно-кредитной трансмиссии / М.О. Зуева // Вестник Оренбургского государственного университета. – 2010. – №13. – С.162-165. Калечиц, Д.Л. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за январь-сентябрь 2014 г. / Д.Л. Калечиц // Банковский вестник. – 2014. – №10. – С.3-9. Кульчик, К.Л. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Электронная библиотека БГУ. – Минск, 2012. – Режим доступа: f. -– Дата доступа: 16.11.2014. Матяс, А.А. Инфляционное таргетирование и проблемы перехода на данный режим в Республике Беларусь / А.А. Матяс // Основы экономики, управления и права. – 2012. – №4. – С.59-65. Моисеев, С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика / С.Р. Моисеев. – М.: Инфра-М, 2011. – 784 с. Моисеев, С.Р. Инструментарий денежно-кредитной политики центрального банка для таргетирования инфляции: автореферат / С.Р. Моисеев. – М.: МФПА, 2009. – 42 с. Монетарная политика [Электронный ресурс] / Национальный банк. – Минск, 2014. – Режим доступа: . – Дата доступа: 19.11.2014. Муртазокулов, М.Р. Зарубежный опыт реализации денежно-кредитной политики / М.Р. Муртазокулов // Вестник ТГУПБП. – 2010. – №2. – С.57-62. Тарасов, В.И. Монетарная политика Республики Беларусь и эффективность ее инструментов в посткризисный период / В.И. Тарасов // Вестник БГУ. – 2011. – №3. – С.107-112. Тихонов, А. Денежно-кредитная политика в посткризисный период / А. Тихонов // Банковский вестник. – 2014. – №10. – С.15-21. Фатихова, И.В. Денежно-кредитная политика России на современном этапе / И.В. Фатихова // Международный научно-исследовательский журнал. – 2013. – №10. – С.89-92. Эюбов, З.В. Современная денежно-кредитная политика и ее роль в формировании рыночной экономики / З.В. Эюбов // Проблемы современной экономики. – 2012. – №1. – С.187-192. Янова, П.Г. Денежно-кредитная политика в России: учебное пособие / П.Г. Янова. – Саратов: IPR, 2013. – 207 с.
