Введение. 3
1 Планирование финансовых потоков для инвестиционных предпринимательских проектов. 5
1.1 Понятие финансовых потоков и методы их планирования. 5
1.2 Инвестиции в основные средства. 6
1.3 Оценка размера инвестиций в оборотные средства. 10
2 Планирование денежных потоков во времени. 15
2.1 Недисконтированные денежные потоки. 15
2.2 Принцип дисконтирования и его использование в финансовом разделе бизнес-плана инвестиционного проекта. 17
2.3 Оценка финансовых рисков. Оценка чувствительности инвестиционного проекта 19
3 Обоснование расширения номенклатуры выпускаемой продукции (освоение выпуска комплекта мебельной фурнитуры на ОАО «Лагуна») на основе анализа денежных потоков. 22
3.1 Определение размера единовременных инвестиций. 22
3.2 Расчет условно-постоянных и прямых переменных затрат. 26
3.3 Учет инфляции и определение чистой дисконтированной стоимости проекта 27
3.4 Построение финансового профиля проекта. 30
3.5 Оценка чувствительности инвестиционного проекта. 32
Заключение. 39
Список использованных источников. 41
Рассмотрим чувствительность проекта при увеличении процентной ставки по кредитам до 8%. Тогда при всех остальных данных, оставшихся неизменными, будут получены следующие результаты.
Реальная ставка дисконта с учетом инфляции для ОАО «Лагуна» составит:
((1+13% / 100%) / (1 + 8% / 100%)) – 1 = 0,046.
Коэффициент дисконтирования (α) для одного годового периода составит:
1 / (1 + 0,04) = 0,95.
Коэффициент дисконтирования (α) для последующих годовых периодов составит:
1 / (1 + 0,046) * (1 + 0,046) = 0,91.
1 / (1 + 0,046) * (1 + 0,046) * (1 + 0,046) = 0,87.
1 / (1 + 0,046) * (1 + 0,046) * (1 + 0,046) * (1 + 0,046) = 0,84.
...
Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:
- денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах;
- эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия;
- рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции;
Список использованной литературы:
Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика: Учебное пособие для вузов. / Под ред. Г.П.Подшиваленко. – М.: КНОРУС, 2006. – 496 с. Большаков С.В. Финансы предприятий: теория и практика. М.: Книжный мир, 2008. – 617 с. Галицкая С.В. Финансы. М.: Эксмо, 2009. – 336 с. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 400 с. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 560 с. Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник, пер. 2-го англ. издания; Предисл. к руск. Изд. к.э.н. Драчевой Е.Л. – М.: Издательство «Финпресс», 2009. – 496с. Маренков Н.П. Основы управления инвестициями: Учебник, 2-е изд. – М.: Едиториал УРСС, 2010. – 480 с. Мазур И.И. Управление проектами: Учебное пособие для вузов. / И.И.Мазур, В.Д.Шапиро, Н.Г.Ольдерогге. – М.: Омега-Л, 2011. – 664 с. Рубцов И.В. Финансы организации (предприятия). М.: Элит, 2009. - 448 с. Управление стоимостью проекта. // Директор ИС, №4, 2007.
Управление проектом. Основы проектного управления: Учебник. / Под ред. М.Л.Разу. – М.: КНОРУС, 2006. – 187 с. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С.Столповой. – М.: Перспектива, 2008. –656 с. Финансовый менеджмент: Учебник под ред. д.э.н., проф. А. М. Ковалевой. – М.: ИНФРА – М, 2009. – 284 с. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/под ред. проф. Е. И. Шохина. – М.: ИД ФБК-пресс, 2008. – 408 с. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/под ред. Е.С. Стояновой - 5-е изд., доп. и переаб. - М. Изд-во «Перспектива», 2008.-656с Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие для вузов. / А.Д.Шеремет, А.Ф.Ионова. – М.: Инфра-М, 2009. – 479 с.
