СОДЕРЖАНИЕ
ЗАДАЧА 1. 3
ЗАДАЧА 2. 4
ЗАДАЧА 3. 6
ЗАДАЧА 4. 8
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 10
ЗАДАЧА 1
Рассчитайте стоимость обязательств (пассивов) паевого инвестиционного фонда, если стоимость активов равна 96 млн. руб., стоимость одного пая - 9990 руб., а количество паев в обращении - 100 штук.
ЗАДАЧА 2
Текущий курс доллара США составляет 37,0 руб. за 1 долл. Спекулянт ожидает резкого снижения курса доллара в течение ближайшего месяца. В настоящее время на биржевом рынке обращаются два одномесячных опциона на доллар США с ценой «страйк», составляющей 39,0 руб.: «колл» (цена опциона составляет 0,69 руб. за 1 долл.) и «пут» (цена опциона составляет 0,82 руб. за 1 долл.). Норма резервного депозита для продавцов опционов составляет 10%. Спекулянт не располагает свободными средствами, но может единовременно привлечь до 4 тыс. долл. под 12% или до 100 тыс. руб. под 24%. Предложите возможную спекулятивную стратегию и определите, какой доход она принесет, если курс доллара через месяц составит: а) 39,40 руб. за 1 долл.; б) 38,80 руб. за 1 долл.
ЗАДАЧА 3
Компания через 3 месяца ожидает поступления оплаты от заказчика в сумме 20 тыс. евро. На рынке доступен опцион «пут» с ценой «страйк» 33,0 руб. за 1 евро и опционной премией 0,5 руб. за 1 евро. По оценкам экспертов, курс евро через 3 месяца может принять следующие значения:
Курс, руб. за 1 евро Вероятность, %
42,00 20
42,40 30
42,80 30
43,20 20
Следует ли хеджировать поступления исходя из критерия максимизации дохода? Ставку дисконтирования считать равной 12% годовых.
ЗАДАЧА 4
Компания планирует через 3 месяца осуществить оплату поставщику в сумме 30 тыс. долл. США. По оценкам экспертов, через 3 месяца курс доллара США будет составлять от 40,05 до 40,65 руб. за 1 долл., причем любые значения в рамках этого диапазона равновероятны. Для хеджирования будущих платежей компания может использовать один из двух обращающихся на рынке опционов «колл»: с ценой «страйк» 40,35 руб. за 1 долл. и премией 0,20 руб. за 1 долл. и с ценой «страйк» 40,15 и премией 0,49 руб. за 1 долл.
Какой из двух вариантов предпочтительнее исходя из критерия максимизации дохода? Ставку дисконтирования считать равной 16% годовых.
Список использованной литературы:
Галанов, В.И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / В.И. Галанов. – М.: Инфра-М, 2012. – 378 с. Берзон, Н.И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Н.И. Берзон. – М.: Юрайт, 2015. – 442 с. Сребник, Б.В. Рынок ценных бумаг: учебник / Б.В. Сребник. – М.: КноРус, 2010. – 287 с.
